2022年，是全球粮食最动荡的一年，同时也是全球化肥市场最为动荡的一年。

俄乌冲突的突然爆发，将粮价推上了风口浪尖，同样也在化肥领域掀起了巨大风浪。

由于受冲突以及一系列制裁影响，能源价格瞬间飙升，欧洲不少化肥企业压力山大，纷纷减产甚至停产，一时间尿素等供给大幅减少，价格水涨船高。

(资料图片仅供参考)

国际行情的大波动不可避免地传导到了国内，受地缘政治冲突以及国内疫情等影响，再加上3月份农需的开启，国内尿素也开始供不应求，价格大幅上涨，单月最高涨幅达到了11.44%。

伴随着需求上涨，企业库存下滑见底，再加上发运不畅，于是国内尿素价格在5月中旬时涨至3275元/吨的高位，创下10年来的新高。

而魔幻的是，到了2023年，正当这一切仍然历历在目的时候，全球尿素市场格局发生了重要转变：

首先是国际尿素价格大幅回落。

随着市场对于俄乌冲突的渐渐消化，以及美联储疯狂加息等，使得全球能源价格不断回落，当前美油、布油已跌至70美元/桶上下，而欧洲天然气价格也从去年年底开始不断回落，到今年更是创下了近一年多以来的新低，这使得化肥企业压力减小，生产逐步复苏。

另一方面，俄罗斯这个化肥供给大国，也在想办法加大出口。例如，俄罗斯颁布了新的化肥出口政策，以期在保证本土供应的基础上调整出口量。

全球供应明显好转，于是全球多地尿素价格大跌。例如，截至3月中旬，印度到岸价格就已跌至330-335美元/吨，合人民币约2200元/吨出头，相较于月初的价格跌幅达1000元/吨。

第二个变化是全球尿素贸易格局发生改变。

随着欧洲对俄罗斯的一系列制裁，欧洲正想办法脱离对俄罗斯产品的依赖，包括能源、粮食以及化肥等。

欧盟前不久宣布了一项政策，即暂停征收6.5%尿素和液氨的进口关税，但将俄罗斯与白俄罗斯排除在外。这意味着接下来欧盟将极力扩大其他渠道的尿素进口。而与此同时，俄罗斯方面也早就表示，未来将把贸易重心从欧洲市场转向亚洲。

第三个转变是需求增速变缓。

虽然短期来看，市场需求变化并不大，但是长期来看，全球耕地面积有限，意味着农需增长空间有限。而随着全球通胀见顶、经济回落的预期越来越显现，整体工业需求也会随之下滑，使得需求全面放缓。

在全球格局的变化下，国内尿素市场也发生改变：

一是国际尿素价格大跌后，对国内市场支撑断裂。

去年国内尿素价格大涨，除了国内供需因素以外，另一个重要原因就是国际需求的高涨，带动着出口利润暴增。但当前国际尿素价格已远低于国内，使得出口动力下降，甚至不排除若国内价格一直居高不下，反而会加大进口。

二是国内需求接近尾声，支撑摇摇欲坠。

农需方面高峰已过，需求已接近尾声，而工业方面房地产虽有所好转，但整体有限，板材需求依然较弱，因此总体支撑摇摇欲坠。

但即便如此，国内尿素价格依然未见明显跌势，依然在高位徘徊，欲作最后一搏。

搏的是什么呢？

一方面是虽然农需开始下降，但是到四五月份双季稻及玉米底肥需求期来临，将对尿素行情有一定拉涨作用。

此外，3-5月是高氮肥生产旺季，也是尿素需求大户，对尿素市场也将继续支撑。

另一方面，近期随着山东、新疆等地检查陆续停产，使得尿素开机率下降，日产量下滑，当前已从之前的17万吨下降到了16万吨。

供减而需不弱，因此尿素行情依然在高位震荡，虽然涨劲不足，但是跌势也不明显。

但值得注意的是，这种支撑显然是短期的，因为长期来看，尤其到下半年以后，需求面临大幅回落，而企业还在不断垒库，后期跌势已埋下伏笔，甚至有机构预测，奋力一搏的背后，有深跌的风险。

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